VC 미팅에서 꼭 준비해야 할 재무 숫자는?

투자 유치를 준비하는 스타트업 대표님들이 가장 많이 하는 질문이 있습니다.
"VC 미팅에서 어떤 재무 숫자를 준비해야 하나요?"

사업 계획서와 IR 자료를 준비하면서 매출 추이, 성장률, 비용 구조를 정리하지만,
막상 미팅 현장에서 투자자가 묻는 질문은 예상과 다른 경우가 많습니다.

1. 투자자가 확인하는 핵심 재무 지표

① Unit Economics (단위 경제)

고객 한 명당 얼마의 수익을 내고, 얼마의 비용이 드는가?
LTV (고객 생애 가치)와 CAC (고객 획득 비용)의 비율이 핵심입니다.

• LTV/CAC 비율이 3:1 이상이면 건강한 구조
• CAC 회수 기간이 12개월 이내인지 확인
• 매출이 없어도 Unit Economics 논리는 설명 가능해야 함

② Burn Rate (현금 소진율)

한 달에 얼마의 현금이 나가는가?
투자금 없이 몇 개월을 버틸 수 있는가? (Runway)

• 월별 현금 유출액 (인건비, 마케팅비, 운영비)
• 현재 자금으로 생존 가능한 기간 (Runway 계산)
• 투자 유치 후 Runway를 얼마나 확보할 수 있는지

③ Growth Rate (성장률)

MoM (월간 성장률), QoQ (분기 성장률)이 일관되게 유지되는가?
단순 매출 증가가 아니라, 성장 추세의 일관성이 중요합니다.

2. IR 자료에서 설명 가능한 재무 구조

VC는 IR 자료를 보면서 아래 질문들을 던집니다:

• "이 숫자는 어떻게 계산했나요?"
• "이 가정은 어디서 나왔나요?"
• "실사할 때 이 숫자가 맞는지 확인할 수 있나요?"

즉, IR 자료의 재무 숫자는 설명 가능하고, 검증 가능한 근거가 있어야 합니다.

3. 미팅 전에 반드시 체크해야 할 것들

1. 재무제표 기준: 기장이 투자·VC 기준으로 정리되어 있는가?
2. 비용 구조: 고정비와 변동비가 명확히 구분되는가?
3. 현금 흐름: 매출과 현금 유입 시점이 일치하는가?
4. IR 숫자 근거: 모든 재무 예측의 가정이 설명 가능한가?
5. 실사 대비: FDD에서 문제될 만한 구조적 리스크는 없는가?

4. 정리하며

VC 미팅은 단순히 IR 자료를 발표하는 자리가 아닙니다.
투자자는 재무 숫자를 통해 비즈니스 모델의 건전성과 성장 가능성을 판단합니다.

따라서 미팅 준비는 "숫자를 만드는 것"이 아니라,
"숫자가 설명 가능하고, 검증 가능한 구조로 정리되어 있는가"를 점검하는 과정입니다.